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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 혼외 관계 추문에 휩싸인 엔비디아의 젠슨 황 최고경영자(CEO)의 해임 가능성으로 엔비디아의 경영 공백 우려가 커지자 주식시장에서는 AMD(종목코드 동일)·브로드컴(AVGO)·알파벳(GOOGL) 등 경쟁사와 삼성전자(005930) 등 일부 공급업체의 수혜가 기대된다는 분석이 나온다.
황 CEO가 물러나면 고객사들이 엔비디아에 의존해 온 칩 조달 방식을 재검토하고 이에 따라 공급망도 일부 조정될 수 있다는 관측이 뒤따른다. 경영진 교체로 사업 방향이 불투명해질 수 있는 데다 추문으로 영업 비밀 관리와 제품 우위에 대한 의문까지 제기돼 고객사들의 구매처 다변화 유인이 커져서다. 엔비디아 역시 경영진이 보수적인 기조로 바뀌면 공급업체 관계를 재평가해 공급망 다변화에 나설 수 있다는 전망도 이어진다.
블룸버그통신에 따르면 투자자들은 AI 관련주 투자를 유지하면서 엔비디아 관련 위험은 줄일 수 있는 대안으로 경쟁사 주식을 택했다. 엔비디아 주가는 11일(현지시간) 이사회의 해임 준비 보도 뒤 당일 시간 외 거래에서 9% 급락한 한편 AMD와 브로드컴은 각각 모두 3% 넘게 올랐다.
경쟁사 중 수혜 기대가 큰 곳으로 평가된 회사는 AMD와 브로드컴이다. AMD는 AI용 GPU(화상처리장치) 시장에서 엔비디아의 최대 경쟁사다. 브로드컴은 맞춤형 AI 칩과 네트워킹 부문에서 입지를 키워 왔다. 엔비디아의 경영 문제로 고객 관계에 차질이 생기면 엔비디아 칩과 경쟁하는 제품을 갖춘 두 회사가 가장 큰 수혜를 볼 것이라는 관측이다.
엔비디아의 사업 확장 공세의 약화 가능성도 경쟁사에는 기회다. 블룸버그인텔리전스의 맨딥 싱 기술 리서치 책임자는 최근 사태를 수습해야 하는 후임 CEO가 사업 확대보다 위험 관리에 무게를 두며 보수적으로 경영할 것으로 내다봤다. 엔비디아의 공격적인 사업 확장이 주춤해지면 빈틈이 생겨 경쟁사들이 점유율을 높일 여지가 생긴다는 설명이다.
삼성전자도 수혜 후보로 거론된다. 피보나치자산운용글로벌의 윤정인 CEO는 새 경영진이 공급망 다변화에 무게를 둘 수 있다고 봤다. 주요 결정이 황 CEO를 거쳐 온 만큼 경영진이 보수적인 기조로 바뀌면 공급업체 관계도 재평가될 여지가 있다는 뜻으로 풀이된다. HBM(고대역폭메모리)을 주로 SK하이닉스에서 공급받아 온 엔비디아가 공급처를 늘리면 삼성전자에 기회가 생길 수 있다는 분석이 뒤따른다.
엔비디아 칩 수요가 경쟁사로 빠르게 옮겨 가기는 어렵다는 반론도 있다. 플러드라인스리서치의 애나 우 창립자는 AMD와 알파벳·브로드컴을 단기 수혜주로 지목하면서도 구글이 자사 AI 연산에 맞춰 설계한 맞춤형 칩 TPU(텐서처리장치)가 범용 칩인 GPU를 전면 대체할 수는 없다고 지적했다. AI 작업을 엔비디아 칩에서 다른 칩으로 옮기려면 시간과 비용도 많이 든다고 덧붙였다.
bernard0202@newspim.com
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