[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 09일 파마리서치(214450)에 대해 '이제 조정은 충분히 받았다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 450,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 91.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 파마리서치 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 파마리서치(214450)에 대해 '3Q26 매출 1,715억원(27% YoY), 영업이익 626억원(1% YoY, OPM 36.5%) 모두 시장 기대치 부합. 실적추정치를 하향하며 목표주가를 450,000원(기존 600,000원)으로 하향. 상승여력이 91.9%인 점에서 매수의견 유지. ‘27년 매출 8,319억원(23% YoY), 영업이익 2,957억원(18% YoY, 마진 35.5%) 예상. 화장품 비중(4Q25 26% ( 3Q26 36%) 및 해외 비중 (4Q25 41% ( 3Q26 49%)확대되며 지역적, 품목적 다각화가 진행되며 매출 구조가 건강해지고 있음. 다만, 다각화 영향과 M&A 효과로 마진은 하락할 것. 현 주가는 12개월 선행 P/E 12배로 동사의 지난 5년 평균(18배) 대비 저평가. 동사는 오리지널 브랜드인 리쥬란의 무형자산을 중심으로 포트폴리오 다각화를 추진하며 글로벌 시장 확대를 진행 중인 20% 이상의 외형 성장과 30%대의 고마진이 기대되는 기업. 또한, 막강한 현금창출능력으로 언제든지 시행될수 있는 M&A 전략도 매력적.
'라고 분석했다.


◆ 파마리서치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 600,000원 -> 450,000원(-25.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 김충현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 450,000원은 2026년 08월 18일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 600,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 12일 700,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 450,000원을 제시하였다.


◆ 파마리서치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 439,059원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 450,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 439,059원 대비 2.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 570,000원 보다는 -21.1% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 파마리서치의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 439,059원은 직전 6개월 평균 목표가였던 524,286원 대비 -16.3% 하락하였다. 이를 통해 파마리서치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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